历史性的夜晚！美联储三年来首次加息能否实现？对A股有何影响？

今晚，全球金融市场都在关注美联储！

时隔三年多，预计美联储将于北京时间3月17日凌晨开始新一轮加息。

美联储公开市场委员会（FOMC）于当地时间15日和16日召开政策会议。外界普遍预测，美联储这次将把联邦基金利率上调 25 个基点至 50 个基点。

通胀之剑高悬

如果预测准确，这将是美联储自 2018 年以来的首次加息。

“明天凌晨的决定结果和美联储主席鲍威尔的讲话将为短期市场定下基调。” ATFX亚太区首席分析师林铭天对《国际金融报》记者表示，市场已经为美联储自疫情以来的首次加息做好了准备，无论是更大规模的加息，还是透露出更激进的加息。加息路径是本次会议的最大焦点。

美国就业和通胀数据都为加息提供了一定的依据。 3月4日，美国劳工部公布的非农就业报告显示，美国2月非农就业人数增加67.8万，远超市场预期的40万和此前的4< @6.70,000，是自去年7月以来的最大增幅。

美国劳工部上周公布的数据也显示，2月份消费者物价指数（CPI）同比上涨7.9%，创40年新高表明美联储开始了一系列加息。抑制通胀压力。

就在美联储利率会议召开前，美国劳工部周二公布的数据显示，2 月份最终需求 PPI 同比上涨 10%，与前值持平。当经季节性调整的月经 PPI 环比上升 0.8% 时，1 月份的修正值为 1.2%。这是美联储利率会议前的最后一次重要经济数据，反映了自 2009 年以来大宗商品价格的最大月度涨幅，其中三分之二的涨幅来自能源。食品价格也上涨。这是美国快速通货膨胀的最新迹象。

去年12月，美联储发出加快加息步伐的信号。点阵图显示，三分之二的官员预计2022年加息3次，60%的官员预计2023年再加息3次。此外，美联储的政策声明已经去掉了通胀是“暂时的”的措辞。

标普此前曾预计美联储将在 2022 年加息 6 次，美国银行等部分投行也预计今年加息多达 7 次。

不过，美联储这次加息的步伐可能会更加从容。早些时候，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在国会听证会上暗示，大幅加息 50 个基点的可能性很低。

黄金观望后期政策

决策前夕，市场基本选择了观望。周二美股结束了连续三天的跌势，但黄金和原油价格继续调整，这也与俄罗斯和乌克兰局势的市场情绪回升有关。

不过，加息开始后，将对美元、黄金和美股产生影响。

林铭天认为，就对美元的影响而言，美联储加息时，较高的收益率吸引海外投资者寻求更高的债券和利率产品回报，资金相应流入美元资产，美元汇率相应走强。非美货币将面临下行压力，尤其是在当前环境下，欧洲货币下行压力可能更大。

不过，加息25个基点的考虑已被市场充分消化。如果美联储不更激进地加息或透露即将开始缩表，美元就很难有很大的上涨空间。如果决定后市场风险偏好继续回升，重点将集中在商品货币的反弹上。

在对黄金的影响方面，历史趋势表明，在美联储收紧周期前的几个月里，黄金通常表现不佳，但这次黄金价格受到地缘政治紧张局势的提振，在此期间大幅上涨。本周，随着美联储决议的临近，金价也在进一步调整。

如果美联储宣布加息后将更加积极地推动政策收紧以应对通胀上升并表达对美国经济前景的信心，将进一步削弱黄金的魅力，金价将进一步降低。空间。反之，如果决议支持温和加息且对前景持谨慎态度，则金价将在美元失望的情况下寻求反弹。

在对美股的影响方面，美联储决议前夕，美股结束了连续三天的跌势，市场人士选择观望。因为美联储将加息推进到何种程度尚不确定，毕竟俄罗斯和乌克兰的局势给全球经济前景带来了不确定性，但也不断推高通胀压力，美联储需要对此进行调整。测量。

参考以往加息周期的走势，标普500指数在美联储首次加息当天下跌3次，下跌概率为50%。因此，并不意味着美联储加息必然对应美股下跌。 ，如前所述，去年加息25个基点已经开始消化。

如果美联储在当前环境下选择对经济前景保持足够的信心，并表示将逐步加息，每次加息25个基点，这样的表态实际上足以支持美国股票，尤其是在加息时。周期内备受关注的金融股吸引更多资金流入，但科技股易受政策收紧影响。

新兴市场的弹性增强

过去40年，美联储一共加息六次，市场对美联储加息的期待已久。但新兴市场仍存在一定脆弱性，美联储加息对新兴市场的溢出效应也可能不那么积极。

国际货币基金组织（IMF）1月10日发文称，美联储逐步收紧货币政策对新兴市场影响不大，但如果美联储收紧货币政策超出预期，新兴市场可能面临资本压力资金外流和货币贬值压力，通胀压力较大的新兴市场国家应尽快采取行动。

文章称历次美联储加息对中国股市影响，如果政策加息和通胀缓和如预期发生，历史表明，如果以渐进和有序的方式实施紧缩政策，以应对复苏的加强，对新兴市场的影响可能是良性的。新兴市场货币可能仍会贬值，但外国需求将抵消较高的融资成本。

文章指出，即便如此，对新兴市场的溢出效应可能并不那么积极。基础广泛的美国工资增长或持续的供应瓶颈可能推高价格超过预期，并助长通胀加速的预期。作为回应，美联储加快加息可能会扰乱金融市场，并将全球财政状况推向紧缩。这些事态发展可能伴随着美国需求和贸易的放缓，并可能导致新兴市场的资本外流和货币贬值。

一些新兴市场已经开始调整货币政策，准备缩减财政支持。

上个月，标准普尔全球表示，新兴市场的融资条件正在收紧，亚洲以外的国家首当其冲。自 2020 年底以来，土耳其、巴西和哥伦比亚的本币债券收益率增幅最大。新兴市场提高了应对美联储即将到来的货币紧缩政策周期的能力。

虽然大多数新兴市场似乎能够更好地承受美联储加息周期，但预计新兴货币和债券收益率将面临压力。

标准普尔预计，美联储快于预期的紧缩政策带来的冲击将主要体现在阿根廷、智利、哥伦比亚和土耳其的经常账户变化，以及巴西、印度和南非的财政失衡。

与美联储上轮货币政策调整相比，我国跨境资本流动稳定性明显增强。

中国国家外汇管理局（以下简称“外汇局”）副局长兼新闻发言人王春英1月21日在北京出席2021年外汇收支数据新闻发布会时表示。随着调整，近年来历次美联储加息对中国股市影响，我国经济高质量发展，产业链、供应链优势更加突出，金融市场稳步对外开放，人民币汇率形成机制持续改善，跨境资金流动稳定性明显增强，可以更好地应对外部环境的变化。

加息预期强烈，市场调整在所难免。国盛策略分析师张俊晓分析，未来美联储收紧货币政策对A股的影响可能存在三种情景：

本文来自国际财经新闻