如何交易比特币期货合约

比特币期货合约是类似于传统期货合约的衍生品。双方同意在特定日期以特定价格买卖固定数量的比特币。交易者对比特币合约进行投机，但您也可以将其用作对冲工具，这尤其受到必须支付运营成本的矿工的青睐。

期货投资是保持您的投资组合多元化、杠杆化并在未来产生稳定收入的好方法。如果您想探索更高级的期货策略，请查看套利内容。当交易正确时，远期套利和跨市场套利让您有机会降低交易风险。

前言

比特币期货合约是另一种投资机会，让您可以简单地持有货币和代币，但也是更复杂的产品，您必须了解这些产品才能安全和负责任地进行交易。虽然使用起来更具挑战性，但期货允许您通过对冲来锁定价格，并在市场低迷时通过做空来获利。

什么是比特币期货？

比特币期货是类似于传统期货合约的金融衍生品。简单来说，您可以同意在特定日期以特定价格（远期价格）买入或卖出固定数量的 BTC。当您做多（同意购买）比特币期货并且标记价格高于到期日的远期价格时，您会获利。标记价格是根据资产的现货价格和其他变量估计的公允价值。我们将在下面为您详细介绍。

如果到期时的标记价格低于远期价格，您将面临资金损失和空头头寸收益。当交易者出售他借入或拥有的资产以预期价格下跌时，就会出现空头头寸。然后，他们稍后会购买该资产以获利。您实际上可以通过交换标的资产或更常见的现金交付方式来结算合约。

为什么要使用比特币期货？

比特币期货的一个主要用例是让买卖双方有机会锁定期货价格，这一过程称为对冲。从历史上看，期货一直是商品市场的对冲工具，生产商需要稳定的利润来弥补成本。

交易者还使用期货进行投机交易。您可以通过多头和空头头寸预测市场状况。在熊市期间，交易者仍然可以从空头头寸中获利，套利和复杂的交易策略也带来了多种可能性。

比特币期货交易的优势对冲

虽然对冲似乎在实物商品市场更有用，但它在加密货币中也很有用。比特币矿工像农民一样有运营成本，并且依赖于为他们的产品获得公平的价格。加密货币的对冲过程涉及期货市场和现货市场。让我们解释一下。

期货合约

比特币矿工可以做空期货合约以保护他们持有的比特币。当期货合约到期时，矿工必须与合约的另一方进行交割。

如果期货市场上比特币的价格（标记价格）高于合约的远期价格，矿工必须将差价支付给交易的另一方。如果标记价格低于合约的远期价格，则多头头寸的另一方向矿工支付差价。

现货市场

在期货合约到期之日，矿工将在现货市场上出售其持有的 BTC，此次出售将为他们提供一个接近期货市场标记价格的市场价格。

但是比特币合约交易玩法，现货市场的交易将有效地抵消期货市场的任何收益或损失。这两个金额共同为矿工提供了理想的对冲价格。让我们把这两个步骤结合起来，用数字来说明它们。

结合期货合约和现货交易

假设矿工以35,000美元的价格做空BTC合约三个月，如果到期日的标记价格为40,000美元，则在结算时支付合约多头头寸将损失5,000美元。同时矿工在现货市场卖出1个BTC，现货价格也是40000美元比特币合约交易玩法，然后收到40000美元，抵消了5000美元的损失，其对冲价格为35000美元。

杠杆和保证金

吸引投资者的另一个特点是保证金交易。保证金允许您借入资金，然后持有超出您通常承受能力的大量头寸。随着小的价格变动被放大和观察，交易者的头寸变得更大并且更有利可图。不利的一面是，当市场对您的头寸不利时，初始资金将很快被清算。

交易所的杠杆显示为乘数或百分比。例如，10 倍将您的资金乘以 10。因此，5,000 美元的 10 倍杠杆为您提供 50,000 美元的交易资金。当您使用杠杆交易时，您的初始资本弥补了损失，也就是保证金。让我们看一下这个例子：

你以每份 30,000 美元的价格购买两个季度的比特币期货合约，而你的交易所允许你以 20 倍的杠杆进行交易，这意味着你只需要提供 3,000 美元的资金。这 3,000 美元是您的保证金，交易所将弥补您的损失。当您损失超过 3,000 美元时，您的头寸将被清算。你可以用100除以杠杆来计算保证金百分比，10%是10倍，5%是20倍，1%是100倍。这个百分比让您知道在清算头寸之前您的合约价格在价格之间下跌了多少。

投资组合多元化

借助比特币期货，您可以进一步多样化您的投资组合并采用新的交易策略。建议您在不同货币和产品之间建立平衡的投资组合。期货是强大的投资工具，为您提供多种交易策略，而不仅仅是持仓。您还可以利用一些利润率较低的低风险套利策略来降低投资组合的整体风险。稍后我们将进一步讨论这些策略。

币安上的比特币期货交易

并非所有的期货合约都是一样的。只要是不同交易所的期货产品，其机制、到期日、定价和手续费也不同。Binance 目前提供一些期货期权，主要在到期和资金方面有所不同。

到期日

到目前为止，我们只提到了具有指定到期日的期货。币安的期货交易所提供季度合约，但你可以在其他交易所找到一个月和半年的合约。您可以通过合同名称快速查看合同的到期日期。

币安交易所的季度比特币期货合约有以下日历周期：3 月、6 月、9 月和 12 月。BTCUSD 0925 季度合约将于 2021 年 9 月 25 日 08:00:00 UTC 到期。

交易没有到期日的永续合约是另一种流行的选择。与季度合约相比，永续合约处理损益的方式不同，并涉及资金费用。

资金费用

当您在 Binance 上签订比特币季度合约时，您需要维持维持保证金以弥补任何可能的损失，但只有在您被清算或合约到期时才会支付此损失。至于永续合约，您还需要每八小时支付或收取一笔资金费用。

资金费用是交易者之间的点对点支付。这些费率避免了比特币永续期货合约的远期价格和标记价格之间的差异。标记价格类似于 BTC 的现货价格，但其作用是避免在市场剧烈波动时进行不当平仓。

例如，现货市场的一次性交易可能会暂时将交易价格提高数千美元，这种波动可能导致期货头寸的强制平仓，但并不能真实反映实际市场价格。您可以看到下方红框标注的资金费率和到期时间。

正资金费率意味着永续合约的价格高于标记价格。当期货市场看涨且资金费率为正时，多头交易者将向空头支付资金费用；负资金利率意味着永续合约的价格低于标记价格，在这种情况下，多头头寸支付空头头寸费用。

COIN-M期货和USDⓈ-M期货

币安提供两种期货交易选择：以加密货币为保证金的COIN-M期货和以BUSD/USDT为保证金的USDⓈ-M期货。两种合约类型都可以用作永续合约，但它们之间存在细微差别。

COIN-M期货必须使用合约的标的资产作为您期货保证金账户中的抵押品。但是，USDⓈ-M期货允许您使用跨市场抵押品，允许您使用现货钱包中的加密资产作为抵押品，并以0%的利率借入USDT和BUSD。

对于希望对冲比特币头寸的矿工来说，COIN-M 期货通常更受欢迎。由于交付以加密货币进行，因此无需将其持有的 BTC 转换为稳定币（这将为对冲过程增加额外的步骤）。

如何开始交易比特币期货合约？

如果您想开始在币安交易比特币期货合约，您需要做的就是开立账户并准备一些资金。以下指南将引导您逐步获得您的第一份比特币期货合约：

1. 在 Binance 上创建一个帐户并启用两步验证。如果您已有账户，请确保开启两步验证，以便将资金存入您的期货账户。

2. 获取 BUSD、Tether (USDT) 或其他受支持的加密货币进行期货交易。最简单的方法是使用您的借记卡或信用卡购买这些加密货币。

3. 导航至比特币期货概览并选择您要购买的合约类型。选择COIN-M期货或USDⓈ-M期货，选择是永续合约还是到期合约。

4. 选择要使用的杠杆系数。您可以在交易界面的【跨仓】按钮右侧进行操作。请记住，杠杆越高，您就越有可能因价格波动小而被强平。

5. 选择您要使用的订单数量和类型，然后点击 [Buy/Long] 或 [Sell/Short] 打开您的比特币期货头寸。

比特币期货套利策略

我们已经介绍了多头和空头交易的基础知识，但您可以做的还不止这些。期货合约的套利交易策略已经存在多年，类似于外汇市场。交易者在传统交易市场中使用的相同策略也适用于加密货币。

跨市场套利

当不同的加密货币交易所的期货合约定价不同时，也会出现套利机会。您可以在交易所以较低的价格买入期货合约，然后在另一交易所以较高的价格卖出，从而从差价中获利。

例如，假设币安上的 BTCUSD 季度 0925 比另一个交易所便宜 20 美元，你可以在币安上买一份合约，然后在另一个交易所卖掉，套利差价。然而，自动交易机器人使加密货币价格变化非常快。当您进行交易时，任何点差都会消失，因此请迅速行动。此外，在计算利润时，请考虑您可能需要支付的任何处理费用。

正套利

远期套利在期货中很常见，是一种市场中性头寸。市场中性头寸涉及同时买卖等量的资产，在这种情况下，除了价格之外，交易者还将做多和做空相同的期货合约。与传统商品期货相比，加密货币期货为现金套利提供了更高的利润率。

这种交易方式比传统交易市场效率低，套利机会高。要成功使用此策略，您必须找出 BTC 现货价格何时低于期货价格。

同时，做空期货合约，在现货市场买入等量的比特币补仓。当合约到期时，您可以卖空您购买的比特币并套利您的初始点差。

为什么会出现这样的交易机会？当投资者目前没有资金购买 BTC，但看好未来价格时，他们会愿意支付更高的期货价格。假设 BTC 目前为 35,000 美元，但您认为 BTC 将在三个月内升至 50,000 美元。

您现阶段没有资金，但三个月后会有资金，在这种情况下，您可以在三个月内以 37,000 美元的小额溢价进入多头头寸。远期套利交易者实际上会为你持有 BTC 并收取费用。

总结

比特币期货交易采用了可靠的传统金融衍生品，并将其引入了加密货币的世界。加密货币期货市场现在非常火爆，您可以轻松找到交易量大、流动性强的交易平台。尽管如此，比特币期货市场的交易涉及高度的财务风险，因此在开始交易之前，请确保您了解期货交易的运作方式。

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